2019年一季度可转债基金大获全胜，收益在8%~24%，可转债基有什么优势吗？

可转债基金，顾名思义，主要就是投资可转债。

今年以来，可转债基金收益一路上涨，自然是得益于可转债的上涨，未来能不能继续牛，同样也需要看可转债的行情。

可转债就是可以转换为股份的债券，具有债券属性和转股权两个属性。上市公司肯定希望债券持有者的转换为股份，这样就不用还钱了，等于是“债转股”，也相当于增发融资。

但是可转债还是有很大优势的，比如说行情不好，股市下跌，股票也一路下跌，可转债持有者如果转股那就要亏钱，但是可以选择不转股，持有债券到期后可以拿回本息，相对来说，基本上没有风险（风险在于持有到期获得的利息较小已经失去了投资其他资产的时间成本），而又有可能获得潜在高收益（如果股票涨幅很大，转股后收益就提高）。

而正股如果继续上涨，具有转股权的可转债就会继续涨，投资可转债的基金净值就会上涨。

需要注意的是，只有申购100元成本的可转债持有者才能算是无风险，因为可转债本身也在交易，价格在变动，假如以150元买入10张可转债，如果股市大跌，转股价差下降，可转债也会下跌，那么跌到120元一张时也会亏损，可转债基金也一样，和其他超短债、信用债和企业债、国债是不一样的。

19年一季度可转债基金大获全胜，收益率8%-24%，有何可骄傲的呢？

1季度指数都上涨20%了，基金品均值没达到20%以上不应该说大获全胜吧，来看一下大众投资的指数基金，三大红利指数：深证红利，中证红利和标普红利。

深证红利上涨最高，原因很简单，成分股中有茅台、格力、平安等一季度上涨较高的公司。如下图，一季度深证红利涨幅已经达到40.7%，跟踪深证红利的基金有些偏差也达到37.81%，完全秒杀可转债基金。

中证红利在红利指数中表现最差的，不过当下跌的时候也是最抗跌的，因为成分股最为分散。

标普红利指数，这支红利指数的规则严格，而且调整成分股最为频繁，不过投资的都是中小盘股票，有些不太适应国内市场，不过一季度表现也非常好。

说红利指数不是为了别的目的，其实沪深300指数也是超过20%以上收益率，想说的是可转债基金是偏债型基金，风险要低于股票型基金，在股市上涨的时候，收益率要低于股票型基金，但当股市下跌的时候，就发挥抗风险作用了。