结构性存款\"去伪存真\"迎强监管，为什么会有”假结构“产品？

　　结构性产品是固定收益产品与金融衍生工具合二为一的产品，具有增强产品收益，或投资者对未来市场走势预期化产品。那么结构性存款顾名思义，只是将固定收益产品替换成银行存款，而存款为银行表内资产，即结构性存款可理解成银行表内理财，并非存款产品。

　　那么何来的“假结构存款”呢？主要表现在两个方面：一、仅是存款，并没有投资衍生工具，即变相的拉高存款利率；二、打的是结构性存款的名号，实际还干着保本保收理财的路子，并非是结构性存款产品。

　　第一种假结构性存款主要存在中小型商业银行中，由于其市场竞争力差，特别是货币基金迅速扩散的前提下，吸收存款变得更加寸步难行。然而，我国的存款利率并未完全市场化，仍然存在央行窗口指导和银行行业规范，比如普通存款最高利率只能基于基准利率上浮50%。

　　那么想突破上浮50%，结构性存款是一条路子，可以较为有效的规避监管，比如在资管新规之下，到2020年底资管的理财都需净值化，不再提供保本保收。而我国人民只相信保本保收，不相信具体的产品风险类型，那么原来投资保本保收理财产品的投资者会转向结构性存款，甚至认为结构性存款就是存款。

　　也就是说，中小型商业银行提供结构性存款可以有效的吸收存款或原有的保本保收理财产品资金，提供“假结构性存款”可让银行得到充足的存款资金，从而突破利率最高上浮50%的界限。

　　第二种情况也差不多，产品本身不投资衍生工具（银行结构性存款通常与期权挂钩，期权行权是一个预期收益率，不行权则是另外一个预期收益，即预期收益率是一个区间），而是将大部分的资金存成存款，少部分资金或孳息投资债券和货币工具获得相对较高且稳定的收益（即原有保本保收理财产品的投资标的）。

　　第二种情况也是变相的吸收存款，但可能并不会变相抬高市场存款利率，只是给投资者的预期收益率可能永远是最低档位（区间中最小的收益率，最高的只是画个蛋糕）。

　　衍生工具部分的投资必须要有专业的机构专业的人进行操作，大型商业银行或许可以建立相关部门，而中小型商业银行更多的是与第三方操作衍生工具的金融机构合作，这本身就要瓜分到一部分收益，特别是中小银行因竞争性差的原因，对结构性存款给出相对较高的保收。以致中小型商业银行不愿意与第三方衍生工具金融机构合作，但又不愿意舍弃这块蛋糕，从而产生“假结构性存款”。

保本银行理财已死：但结构性存款可以继续。未来，具备衍生品交易资质的银行会加大结构性存款发行。2018年前4个月，结构性存款发行量大幅度增长，主要是为了突破存款上限的假结构性存款增长迅猛。

未来央行很可能加快存款利率市场化步伐，放开利率自律定价机制对存款利率上浮的倍数限制，从而大额存单会分流一部分当前保本理财的需求。

为什么会有假结构性存款

因为大部分的客户都是喜欢以前保本的理财，所以现在也会选择保本的产品。一般的结构性存款都是有上下区间的收益，而假结构性存款是保证收益的。

为什么结构性存款有上下区间的收益

结构性存款由于存款收益与汇率、贵金属价格、利率、股价等特定金融指标挂钩，实际收益介于一个区间之间，区间的最低值为最低收益，最高值为最高收益。

结构性存款的设计一般为“存款+期权”，基于嵌入的衍生品工具可划分利率、汇率、商品、股票、信用等挂钩型产品，形成“低风险低收益+高风险高收益”资产组合。能在保证最低收益的前提下，获得博取额外收益的机会。 简单来讲，结构性存款到期本息 = 100%本金+产品说明书约定的条件收益。

所以的话，还是有一定的行权要求的。

当然，对于购买者而言，都是保本的产品，收益的当然最高最好啦。