资本运作不是传销，那是什么？

资本运作和传销还是本质上的区别：

1、资本运作：资本运作是份额累计出局制的：它实行的是等腰梯形的运作模式，这个等腰梯形的顶端是个平台，这个平台可以同时容纳无数个人,而且这个出局制就意味着我们每个人在平台上拿完属于自己的那一部分钱就离开这个圈，所以是出局制保证我们每个人挣到钱，有出有进形成良性大循环，公平合理。

2、传销：它实行的是三角形金字塔运作模式，那这个三角形的塔尖只允许一个人站在上面，这个终身世袭制让这个人世世代代拿钱，就象古代皇帝江山一样，老子死了传给儿子，儿子死了在传给孙子。下面的人很难上得去，所以导致了极个别人暴富,多数人垫背的现象。这个三角形金字塔运作模式说白了就是下面大上面小是个有进没出的行业，好比一辆公交车你从前门上车把后门焊死，那不停的上人当坐位上的人坐满只能站在过道上，过道上站满了还上人怎么办？结局是这辆车最终会车毁人亡了。

那么还有人说这不是合法的。是因为没有立法，不是所有项目在一开始就会有法律约束的，国家引进一个新项目，肯定要先给其充足的发展空间，通过宏观调查控制，等到发展到一定程度了，再立法，再设立门槛。中国的立法模式:先有事件发生，之后再规范，然后设立法规。

虽然资本运作目前没有明确的规定是违法，但也没有明确的规定说合法，算是一个灰色项目。想想当年股票刚发行的时候，说是骗人的也大有人在，可是现在，再回到80年代，你还会拒绝股票吗？股票说起来也是没有产品的，就是一种融资再分配，和纯资本运作行业性质是一样的。只不过股票先一步进入中国，先一步立法。

所以说，资本运作其实不是传销，但是大多数打着资本运作旗号的，基本上是传销，或者是非法集资、诈骗。

真正的资本运作并不是传销，而是通过一系列合理的投融资政策对资金的使用作出安排，以实现价值增值、效益增长的目的。之所以认为资本运作是传销，是因为有些人刚开始可能打着资本运作的噱头来融资，但是融资之后，资金运作失败了，还不出本金，所以被人认为是传销。

资本运作是投融资结合

真正成功的资本运作，我举一个例子应该就明白了。

现在假设你手里有1000万，想要通过一系列的运作使得1000万能够增值。

1. 首先你看好A上市公司的前景，想要进行投资，于是你用1000万元买了A上市公司的股票。
2. 买完股票以后，你又看中了某地的B商铺，B商铺处在市中心的人流密集区，适合开设门面经营，打算买下并且出租给他人经营，商铺需要800万，但是你手里的1000万元已经全部用来买了A公司股票。于是你把手里A公司股票全部质押，贷了800万分期付息，到期一次还本的贷款，并用贷款购买了B商铺并且用于出租，租金几乎可以完全覆盖每一期的贷款利息。
3. 没过多久，你又看好一批货物（C项目）的市场前景，投资回报率较高，而且几乎能够立马变现，只要资金到位，不用多少时间转手以后就能赚到钱。本金需要500万，于是你抵押了B商铺，同样贷了500万元的贷款。
4. C项目非常成功，市场前景好于预期，转手倒卖以后妥妥的翻了3倍，连本带利到手1500万。
5. 于是你用1500万元归还了抵押B商品贷款的500万元本金，解除了抵押。然后又归还了质押A公司股票贷款的800万元本金，解除了质押。

通过以上这么一运作，你发现了什么？你只拿出了1000万，但是拥有了：1、A公司股票；2、B商铺；3、C项目赚钱并归还贷款后的200万元结余。同时还有源源不断的B商铺租金以及A上市公司可能的市值提升带来的资本利得。

所以说，成功的资本运作可以说就是空手套白狼，用钱来生钱的一个过程。