散户为什么只能在A股进行做多而不能做空？

也不是说散户不能做空，目前A股做空的工具主要有两个：股指期货和融资融券，不过，由于他们都有50万的交易门槛，所以，事实上，很多散户失去了做空的权利，这其实是很不公平的，按道理说，投资者无论资金大小，应该都一视同仁，都应该享受相同的权利，但是，交易规则上却添加了资金门槛，这就无形地把投资者分成了三六九等，这显然不符合“三公”的原则！

自四月下旬股指期货被放开以后，上证便出现了连续的下跌，许多散户因为没有权力做空股指期货，失去了做空期货来对冲风险的机会，因此，你要么选择空仓，要么就是持股面对连续下跌所带来的亏损，而这段时间如果你持股的话，许多个股跌幅都超过了20%，也许你过年来赚的钱这段时间将全部吐出去，有的甚至还要亏掉本金，所以，这段时间很多人对期货这50万的交易门槛意见很大，希望监管部门能够改变交易规则！

从“三公”的原则来说，证监会确实应该取消股指期货和融资融券的交易门槛限制，应该让所有投资者都享有做空的权力，而不是按照资金大小区别对待，只有这样，机构和散户之间才是站在同一起步线上竞争！

以上是我的个人观点，欢迎大家留言讨论~~

散户可以在A股做空，只是参与的条件、门槛太过于苛刻了。参与期货、融券都需要具备50万的资本，根据券商的统计，A股股民群体中超过 80% 的账户市值都低于 10 万，所以注定大部分人是与做空无缘的。

在成熟的资本市场是具备成体系的做空机制的，甚至做空基金都有存在，比如大家耳熟能详的量子基金，专门从事做空的机构也不少，比如著名的浑水公司。

为什么 A 股未能放开做空机制，让大众一起参与呢？

1、对于市场剧烈波动的担忧

A 股市场现阶段的投机氛围还是较为严重的，抄概念、追热点、直线打板这样的“操作套路”还是十分盛行，大部分投资者都没有耐心好好持有一只绩优股，像持有定期存款一样静待数年之后获得数倍的收益。

他们觉得这样的方式获利太慢了，最好是今天买入，明天就涨停。。。所以各种“炒股大师”仍旧备受瞩目，所谓的“VIP炒股推荐群”即便是骗子拙劣的伪装，仍会有人愿意去选择相信。

假如放开了做空机制，依照着这样的心态去炒股，“利欲熏心”的股民会突然集体看多，又突然集中转向，导致市场发生较大的上下波动，引起市场的极度不稳定，甚至由此导致系统性风险的发生。

2、市场容易遭遇“恶意做空”的侵袭

散户大都是摇摆不定的“墙头草”，消息面往哪里吹，他们手头的资金就紧跟着往哪跑。对于一些“别有用意”之人而言，就很容易利用散户的这种从众心理，从而诱导投资者恶意做空，对于市场的稳定形成较大的冲击和影响。

股市好歹也是“经济的晴雨表”，不管与事实匹配与否，名义上就是这么定义的。由于做空机制的普及化，股市行情很容易被大资金压得喘不过气，行情持续低迷，企业家、外资对于这样的市场也会开始缺乏信心，投资、扩张的速度也会有所减缓。对于经济基本面的平稳运行会形成巨大的挑战，这是谁都不愿意看到的结局。

“做空机制”真的有那么糟糕吗？

在很多人眼里做空机制就是个令人“闻风丧胆”的不祥之物，是绝对不能被放低门槛的。不过做空真的是百害而无一利吗？显然这样的论断是有失偏颇的。

为什么成熟的资本市场上，做空都发展的很成熟？美股具备成熟的做空体系，不论是专业的做空公司还是做空基金都非常成熟而成系统，但是不也走过了长达数十年的大牛市吗？现在美股的三大指数还处在历史高位。

（下图为标准普尔500指数从 2004 年开始至今的 K 走势图）

反观我们的A股呢？没有了做空市场的运行就平稳了吗？缺乏了做空机制其实也就剥夺了散户盈利的渠道，减小了我们的选择权，只能一味地做多。大户、机构却是正反向都可以赚钱，横竖都能割散户韭菜。。。

（下图为上证指数从2004年至今的走势图）

有了做空机制市场一定会剧烈波动吗？其实也未必吧？做空可以有效抑制市场的过冷过热，通过两方的制约让市场资源配置的作用得到更大程度的发挥，让市场能够真正给予上市公司实现定价的功能。

总结

做空机制并不是“洪水猛兽”，真正让我们心惊胆战的应该是这个制度不健全、投机又盛行的市场本身。