姚振华为什么对南宁百货如此偏爱？

姚振华在资本市场可谓是风生水起，一战成名于举牌万科，宝万之争成为资本市场的经典之战，接着再战格力电器，虽然因为各种原因，不能成功入驻，但姚振华宝能系在资本市场的地位已经被市场足够重视，一举一动深受市场关注，在于宝能系挖掘了万科和格力电器这种牛股 ，具有先知先觉的敏锐度，此后掀起了资本市场拥抱核心资产的价值投资狂潮。

宝能系举牌南宁百货过程

最近大盘走势平稳，可南宁百货股价一飞冲天，7天收获一个涨停板6个一字涨停板，股价接近翻倍，背后是宝能系的举牌，激发了市场巨大想象空间，

回顾宝能系举牌南宁百货，其手法依然凶悍，2015年三季度，宝能系前海人寿举牌南宁百货，持股5.01%，一举成为第二大股东；当年四季度，继续增持，两个账户合计持股14.56%。半年时间宝能系就成为了持股超过10%的第二大股东，今年4月25日，宝能系富天投资以8.88元/股、总价款7.08亿元，受让前海人寿持有的南宁百货7977.55万股股份（占总股本的14.65%），一跃成为南宁百货第二大股东，但宝能系对南宁百货的偏爱并没有停止，

宝能系的富天投资通过竞拍获得深圳市北部湾电子商务有限公司持有的南宁百货2291.23万股股份（占总股本的4.21%），

这样富天投资就持有南宁百货18.85%的股份，超过原来持股18.26%第一大股东南宁沛宁。

为了应对宝能系的举牌，原来第一大股东南宁沛宁寻求与持股占总股本的2.94%的农工商集团签署一致行动人协议，结成一致行动人关系，但12月11日晚间，“目前仍在履行审批手续，尚未签署一致行动人协议”

即使前述一致行动人协议，第一大股东持股也只有21.2%，与宝能系相差不大，宝能系资金实力雄厚，如果有意成为第一大股东，还是有增持股份的概率和空间。但目前宝能系宣称“截至回复函件出具之日，没有谋求公司控股权的计划。”

宝能系看中南宁百货什么?

昨天晚间，我写过一篇文章《姚振华的宝能系看中南宁百货什么》，我从南宁百货的旗下物业资产进行了分析。据新浪网截至2018年底，南宁百货在南宁市自持的商业物业面积超过14万平方米，仓库接近1万平方米。这一数据与我从南宁百货官网查到的数据存在一定的误差。

目前南宁百货最大的资产是位于朝阳商业圈的南北百货大楼，据南宁百货官网，南楼一至四层营业面积达8700平方米，15年南宁市就发布了征收计划，预期商业和住宅物业征收补偿安置费用概算总额为85196.05万元，北楼楼高十层（含地下两层），总建筑面积约8万平方米，还有琅东南宁金湖购物中心，总面积7万多平方米，分为负一、负二两层，

南宁商业中心的物业地产可谓是寸土寸金，加上南宁是东盟博览会的举办城市，以后升值空间依然存在。这些自有物业究竟值多少钱，难以精确计算，但绝对是一个天文数字，南宁百货最低股价3.47元，折算成市值不到20亿元，只有18.9亿元，自有物业的价值都可能超过19亿元。这是一个很大的看点。

宝能系本身就拥有地产开发，对地产价格心知肚明，富天投资经营范围涵盖对基础设施项目、市场、物流业、农业、牧业、交通能源业的投资等，基础设施和物流业，南宁百货拥有1万平方民的仓储能力，仓储不正是物流业的基础吗？

富天投资涉足交通能源的投资，实际上宝能系强势介入新能源汽车业务，而南宁百货也拥有汽车销售业务，那就是广西南百汽车销售服务有限 公司，实现营业收入 5602.02 万元，如果宝能系有意布局南宁的新能源汽车销售，就与南宁百货公司业务产生协同作用。

宝能系资本市场有先知先觉的敏锐度

万科股价长期不振，宝能系介入以后，万科股价大涨，最高宝能系获利数百亿元，宝能系介入格力电器，最终因为某种原因被打上了野蛮人角色，无从知晓宝能系在格力电器上的盈亏，但格力电器最终成为牛股。

宝能系介入南宁百货，股价翻倍是不是会引发市场挖掘百货商超类股票价值重估，暂时无法确定，但很多国有百货商超在商业繁华地带的天量自有物业，其价值重估是迟早的事情，对股价影响我们需要理性判断。