黄金股当前是否还有参与价值？

股市中有一些股票与大宗商品价格的波动存在非常重要的关系，例如粮食、矿产、原油等。而黄金股当然与国际黄金的价格波动呈正向关系，所以对黄金价格的趋势判断也决定了黄金股是否存在投资价值。

从中长期来看，美国掀起的贸易摩擦不可能轻易淡化，而贸易纷争向汇率竞争过渡这是必然趋势。由于中性偏强的美元会影响美国贸易赤字的缩窄，预计美国会强调弱美元政策，这就会促使全球再次出现“劣币驱逐良币”现象，国际货币会出现竞相贬值现象，如果无法达成贬值目的就会通过宽松货币政策来督导，所以下半年全球主要经济体央行开启量化宽松的可能性比较高。

而全球量化宽松货币政策再来不仅会推动通胀还会造成全球货币体系信誉的下降，甚至会引发全球性金融风暴，所以下半年国际市场的风险会上升，尤其是美欧经济风险敞口会扩大，这时黄金对冲风险的优势就会突显，国际黄金价格就会长期坚挺，这也会给黄金股带来利润支持，业绩的增长会助力股价。

另外，由于国际上去美元化趋势明显，而一些国家由于对美债高速扩张的担心，也开始忧心美债与美元的安全，所以会调整外汇结构，将美元储备降低，这会导致各国央行的黄金储备量整体处于稳定增长态势。高盛不久前也表示，虽然黄金波动性也出现大涨，但是国际需求仍然非常强劲，与美国地缘政治关系紧张的国家为了减少对美元的依赖，更是在疯狂抢购黄金。

而国际市场由于下半年通胀预期较强，尤其是中国与印度等国家率先进入货币宽松模式。中国去年底大幅降准，印度央行今年三次降息，这对两个钟爱黄金的大国居民来说，无疑又掀起了黄金购买潮，所以国际黄金的供求会逐渐转入紧张，这都对黄金股带来了利好。

中国黄金消费量已经连续六年位居全球第一。2018年全国消费黄金首饰736.29吨，同比增长5.71%；金条285.20吨，同比增长3.19%；金币24.00吨，同比下降7.69%；工业及其他105.94吨，同比增长17.48%。

2019年一季度，全国累计生产黄金113.1吨，同比下降0.7%；而黄金消费继续呈增长趋势，实际消费量286.9吨，同比增长了0.7%。全球目前的黄金生产量总体还处在下滑趋势中，而消费量却在增长，基本扭转了黄金供大于求的局面，这也会支撑黄金价格的稳定。

国内股市目前总体来讲依然低迷，市场估值并不高，所以一些黄金股从中长期来看会因黄金价格的大幅上涨而增加收益，预计今明两年业绩增长明显，同时黄金股也具有对冲通胀与经济风险的作用，因此目前还是值得投资的。

黄金股目前依然有参与价值，目前黄金股依然是a股少量值得投入的价值股，逢调整可以参与。

首先从a股的目前发展来看，由于科创板的开办，标志着注册制的开端，未来由于上市公司的大量增加，那些以往被爆炒的垃圾股将逐渐显露原型，只有真正有实力的股票才会被重视，黄金股作为避险资源股，始终处于被关注的股票之列。

再从目前经济大环境来看，宽松的经济环境将会是未来几年的趋势，黄金价格的大趋势向上，利好黄金股，但上涨不是直线，随时会有调整。金价最近突然出现暴涨暴跌的行情，对股价也带来不少影响，但不影响大趋势。

a股正在处于变化之中，近期一些蓝筹股受到追捧，价格已经处于高位，随时会进入调整阶段，需要注意黄金股的波段。

另外，要注意一些打着黄金股旗号的垃圾股蹭热度，需要研究股票的基本面以做区别，少跟风炒作，防止风险。