海南银行股权变更“折戟” 央企股东增持遭监管未予核准

海南银行股权变更申请未经监管机构批准。12月15日，海南银行业和保险监督管理局批准，海南银行股权变更申请不予批准，因为中国铁路投资有限公司（以下简称中国铁路投资）不符合规定。去年6月，中国铁路投资公司因转让上海华信国际集团股权而入股海南银行，被拒绝的股权是海南银行第二大股东海马金融有限公司（以下简称海马金融）于今年2月转让的。近两年来，海南银行股东的股权发生了频繁的变化。除上述股权外，股东于今年9月退出，海南农业复垦投资控股集团有限公司（以下简称海洋复垦控股集团）增持，成为海南银行的最大股东。海南银行去年还透露了海南自由贸易港发展的东风上市愿景。目前的上市过程是什么？股权变更的崩溃现在会产生什么影响？

央企股东增持被拒

中国铁路投资增持计划被监管部门否决。12月15日，海南银行业和保险监督管理局批准了《海南银行股份有限公司关于中国铁路投资和海马金融股权变更的请求》。经审查，中国铁路投资不符合《中国银行业和保险监督管理委员会实施办法》第十二条的规定，决定不批准海南银行股权变更的申请。

对于具体原因，12月16日，《北京商业日报》记者从海南银行获悉，由于中国铁路投资未能满足国内非金融机构作为中国商业银行法人发起人近三个会计年度持续利润要求，因此股权变更未获批准，随后的股权变更进展将及时同步。

据了解，中国铁路投资是中国国家铁路集团直属的全资企业，承担国有资本运营和资产管理、铁路资产资源开发、金融保险服务等职能。受疫情影响，2020年中国铁路投资净利润由正转负，三年来首次亏损，2020年净利润为-18.直到今年3月，84亿元仍在亏损.14亿元。

去年6月，中铁因转让上海华信国际集团股权而入股海南银行，持股比例为12%当时是银行并列第二大股东；被拒的股权是海马汽车控股子公司和海南银行第二大股东海马财务转让。

今年2月，海马汽车宣布，为了进一步关注汽车主营业务，优化资源配置，海马金融计划将其持有的海南银行7出售给中国铁投%股权转让价格为3.297亿元。转让完成后，海马金融在该行的持股比例将降至5%，中国铁投升至19%。根据海南银行现有股权情况，中铁投资将成为海南银行并列最大股东。

然而，股权转让并没有取得任何进展。今年9月，海马汽车在回答投资者问题时还提到：海南银行的股权转让尚未交付，必须经有关政府监管机构批准后才能实施。

东方金诚今年8月出具的信用，用于增持中国铁投评级报告还提到，随着中国铁路投资的进入，海南银行的治理水平和管理机制将进一步完善。预计未来，随着与中国铁路投资合作的加强和海南自由贸易港建设进程的逐步推进，银行预计将保持快速发展。

股东股权频繁变更

近两年，海南银行股东股权变更频繁，除上述股权外，今年9月，“海航系”股东正式退出海南银行。9月17日，海南银保监局曾发布批复公告显示，同意海垦控股集团受让海航集团有限公司旗下企业海航国际旅游岛开发建设（集团）有限公司持有海南银行的2.7亿股。转让后，海垦控股集团持有海南银行5.7亿股，占总股本的19%%。

根据海南银行2020年年报，海垦控股集团彼时为该行第四大股东，持股比例为10%，转让后持股比例为19%，超过原最大股东海南鹿回头旅游投资有限公司持有的17%，跃升至海南银行最大股东。

值得一提的是，海垦控股集团和海南鹿回头旅游投资有限公司是海南省国有资产监督管理委员会实际控制人。相当于海南省国有资产监督管理委员会间接持有海南银行36%的股权。

金乐函数分析师廖鹤凯认为，海南省国有资产监督管理委员会子公司的增资有利于海航系的退出。海航破产重组不能给海南银行更多的支持，给海南银行留下历史负担需要时间来解决。国有资产的入主对海南银行起到了很好的增强信心的作用。

中国（香港）金融衍生品投资研究所所长王红英也表示，海航系的退出实际上有利于海南银行结构的优化。此外，国有资产背景下的企业增持在支持海南银行法人治理结构和经营稳定方面发挥着重要作用。

对于海南银行频繁的股权变更，廖鹤凯进一步分析指出，十大股东频繁的股权变更意味着银行管理层可能不稳定，如果控股股东变更，业务发展将受到很大影响。然而，从海南银行的现状来看，当海南国有资产是实际控制人时，其他股东的变化对其经营的影响有限。随着海南地区经济的繁荣，海南银行也迎来了其最佳发展时期。

想引进海外战投海外上市

事实上，海南银行已经很久没有成立了。根据海南银行官方网站，该行于2015年9月正式开业，是海南省唯一一家注册资本30亿元的省级法人商业银行。截至2020年底，海南银行总资产为730.85亿元。

2018年至2020年，海南银行实现营收9.68亿元、9.46亿元、12.63亿元；实现净利润1.87亿元、2.14亿元、3.85亿元。

虽然成立时间不长，但海南银行已经透露了上市计划。在2020年9月海南银行发展五周年银行发展五周年大会上表示，未来海南银行将加快国际化发展，积极引进外资金融机构和外资企业股东扩大资本实力，提升国际元素，力争在三年内实现海外资本市场上市。

今年6月25日，海南银行召开股东大会，晋升董事长朱德雷提出上市计划，表示将积极抓住海南自由贸易港的发展机遇，加强与股东在业务创新和综合发展方面的合作，希望得到股东的支持。

海南银行现在的上市准备工作如何？海南银行相关负责人表示，上市是银行五年战略规划的一部分，由于其实力需要不断改进和扩大，尚未启动。

然而，海南银行的初步愿景仍在海外资本市场上市。自由贸易港本身具有开放的开放属性和国际化程度，海外上市更有利于我行参与国际竞争。上述相关负责人说。

那么，未经监管批准的股权变更对海南银行会有什么影响呢？廖鹤凯表示，不批准股权变更意味着海南银行可能会推迟既定的发展计划。未经批准后，后期股权变更仍有恢复的可能性，但根据目前的情况，满足监管要求需要很长时间。也就是说，海南银行只能在短期内找到另一条出路，中国铁路投资的合作计划可以部分实施，人员安排和业务布局可能会滞后。

海南银行相关负责人还透露，股权将根据发展需要进一步调整，下一步将吸引具有国际背景的战略投资者。

谈及海南银行未来发展的机遇与挑战，廖鹤凯分析表示，海南银行在谋求上市的进程中最大的机遇就是区位大发展，海南作为我国大陆南端最大的经济特区、全球最大自贸港，迎来了百年难遇的发展契机，海南银行御风而行，前途可期。挑战就是目前地产业务包袱很重，需要增强资本实力，时间换空间逐步化解房地产业务问题。不过，这都是可以预见的困难，且都是可以随着发展一定可以解决的问题，海南银行更多的挑战还是来自自身，股东结构调整还需时日，业务发展蓝图还在路上，提升自身机构治理水平，加强风控体系建设，引入有全国甚至世界级视野的股东，打造海南银行立足海南辐射全国面向世界的发展构想，乘风而上，海南银行有望成为独具区域特点、有较大影响力的银行。